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水龍頭與陶瓷衛浴：關稅影響，成霖如何在泰國找出新機遇？

作者：管理員於 2025-03-04

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成霖（9934）為全球水龍頭及陶瓷衛浴設備的領導廠商，近期面臨來自美國對墨西哥加徵關稅的挑戰。公司為了應對這一政策影響，積極推進其“China+1”策略，擴展在泰國的生產基地，減少對中國及墨西哥單一市場的依賴。儘管墨西哥地理位置優勢明顯，但關稅上漲對成本結構帶來壓力，成霖正在調整價格結構並加速改善墨西哥工廠的生產效率。2023年，成霖儘管營收略微下滑，但成功提高毛利率，並對未來市場前景保持樂觀，計劃在2024年繼續推動價格調整及增強競爭力。公司正在加速在泰國新工廠的生產，並利用泰國政府的優惠政策作為擴展的契機，進一步提升全球市場的競爭力，尤其是在應對美國關稅壓力及市場需求變化的背景下。

水龍頭與陶瓷衛浴：關稅影響，成霖如何在泰國找出新機遇？

文章概述

成霖（9934）作為一家領先的水龍頭和陶瓷衛浴設備製造商，目前在全球擁有兩大主要生產基地，分別位於墨西哥和山東，並在中國的深圳和東莞擁有水龍頭生產線。面對當前國際市場環境，成霖採取了“China+1”策略，積極在泰國擴展生產線，並針對成本壓力及市場需求進行調整。隨著美國對墨西哥的關稅政策壓力增大，成霖計劃通過漲價來維持毛利率，並調整其全球生產基地的佈局，力求應對成本上升和市場競爭。本文將深入探討成霖的發展背景、當前的挑戰與應對策略、以及未來的市場展望。

背景說明

成霖成立以來，憑藉其專業的水龍頭及陶瓷衛浴設備生產技術，已經逐步在國際市場上占有一席之地。隨著國際市場的需求波動，特別是對於美國市場的依賴，成霖開始積極調整其生產基地的分佈，以降低運營成本並應對市場上的不確定因素。這一策略的核心便是“China+1”，即在中國之外尋找新的生產基地，以分散生產風險，並利用其他市場的優勢來降低總體運營成本。

成霖的生產基地及“China+1”策略

成霖（9934）作為水龍頭及陶瓷衛浴設備的領先廠商，其全球生產基地的佈局對於公司未來的發展至關重要。隨著國際市場環境的變化，特別是關稅政策和市場需求的波動，成霖決定加速推進“China+1”策略，這一策略的核心是在中國以外的國家建立生產基地，分散風險並降低生產成本，從而更有效地應對全球市場的挑戰。

全球生產基地分佈

目前，成霖的生產基地主要分佈在中國、墨西哥以及泰國三個地區。這些基地不僅支持公司的全球業務需求，還幫助公司在不同市場中找到競爭優勢。具體而言，這些生產基地的優勢和挑戰如下：

中國山東基地：作為成霖的核心生產基地之一，中國山東擁有先進的製造技術和設備，並且具備較高的生產效率。這裡的生產線主要集中在陶瓷衛浴和水龍頭的生產，是成霖的主要生產基地之一。然而，隨著中國市場的成本上升以及政策環境的變化，成霖開始尋求在其他國家設立更多生產基地以分散風險。
墨西哥基地：墨西哥作為北美市場的重要生產基地，對成霖來說具有地理上的優勢，特別是對接美國市場。然而，隨著美國對墨西哥的關稅政策日益嚴苛，墨西哥基地面臨較大的成本壓力。儘管如此，成霖仍然致力於提升墨西哥工廠的生產效率，並加強與當地供應鏈的協作，努力保持其競爭力。
泰國基地：泰國作為成霖推進“China+1”策略的重點國家，正在逐步成為公司的重要生產據點。隨著全球市場對產品質量和成本的要求日益嚴格，泰國的低勞動成本、優惠的投資政策以及良好的地理位置使其成為理想的選擇。成霖已經在泰國設立了生產線，並計劃將其擴展，以滿足未來市場需求的增長。

“China+1”策略的實施

“China+1”策略的核心目標是通過在中國之外的國家擴建生產基地，來降低對單一市場的依賴，減少外部風險。具體而言，這一策略的實施包括以下幾個方面：

擴展生產基地：除了中國和墨西哥，成霖積極在其他國家尋求擴展機會。泰國作為新興市場的一部分，具有較低的勞動力成本和穩定的經濟環境，是成霖“China+1”策略的主要佈局地。公司正在積極與當地合作夥伴協作，推動泰國基地的生產能力提升，預計在未來幾年內，泰國基地將成為成霖的核心生產地之一。
優化供應鏈結構：通過在不同國家設立生產基地，成霖能夠更加靈活地調整供應鏈結構，減少對單一市場的依賴，從而提高其全球競爭力。此外，成霖在每個生產基地的佈局都會根據當地的市場需求、成本結構和政策環境進行調整，實現最佳的生產效率和成本控制。
降低關稅風險：面對美國加徵對墨西哥關稅的壓力，成霖正在加快其在泰國的生產基地的擴張，以降低關稅增加所帶來的成本壓力。這一策略有助於減少因貿易政策不確定性所帶來的風險，並確保公司在全球市場中的穩定運營。

生產基地	優勢	持續挑戰
中國山東	先進技術、高效生產、規模經濟	成本上升、政策風險、人工成本上升
墨西哥	靠近美國市場、運費低、貿易協議有利	25%美國關稅壓力、當地人工成本上升
泰國	低勞動成本、穩定經濟環境、投資政策優勢	新建廠房的初期投資較大、生產效率待提升

財務表現分析

營收狀況

成霖的營收表現雖然在去年有所下降，主要是受到全球市場需求疲軟以及疫情後供應鏈問題的影響。然而，透過提高產品質量和調整成本結構，成霖在一定程度上克服了市場挑戰，並保持了較高的毛利率。

毛利率分析

成霖的毛利率在去年有所提升，達到了34.68%。這一增長主要來自於運費的下降以及內部成本的控制。然而，面對美國關稅和其他市場變化，成霖將進一步調整價格，朝著漲價努力，以維持毛利率的穩定。

關稅政策對業務的影響

美國對墨西哥的高關稅政策對成霖的業務運營產生了顯著影響，尤其是在墨西哥生產基地的成本結構方面。由於墨西哥地理位置接近美國，這使得成霖在過去數年來能夠有效地支持北美市場的需求。然而，美國政府對墨西哥商品徵收高達25%的關稅，使得成霖在墨西哥的生產成本上升，尤其是進口原材料、零部件和最終產品的成本負擔加重。這一政策變化無疑增加了企業的運營風險，並迫使成霖重新考慮其生產策略。

墨西哥基地的影響

墨西哥作為成霖的重要生產基地之一，原本具備了接近美國市場的地理優勢。這使得成霖可以利用北美自由貿易協定（NAFTA）等貿易協議，降低進出口成本。然而，美國加徵的關稅卻打亂了這一平衡，增加了從墨西哥出口至美國的額外成本。特別是成霖的水龍頭和陶瓷衛浴設備等產品，必須繳納額外的關稅，進一步壓縮了公司的毛利空間。

高關稅政策還使得成霖在墨西哥的成本結構變得更加不穩定，導致其原本以低成本為競爭優勢的生產模式受到挑戰。對此，成霖必須面對一個現實問題，即若繼續在墨西哥生產並出口至美國，將面臨不小的價格壓力，從而可能影響市場競爭力。因此，成霖必須對其定價策略進行調整，可能會選擇將一部分生產轉移到其他地區，以降低受關稅影響的風險。

“China+1”策略的加速落實

在應對高關稅政策的壓力下，成霖積極推動其“China+1”策略，尋求將生產基地分散到中國以外的地區，從而減少對單一市場和單一生產基地的依賴。這一策略的核心目的是擴展在其他國家的生產設施，尤其是像泰國這樣具有競爭力的市場。泰國擁有相對較低的生產成本和優惠的投資政策，這對成霖而言是一個理想的選擇。

通過加速在泰國的投資，成霖希望能夠減少其在墨西哥的生產依賴，並避免在全球貿易環境中的不確定性帶來的風險。此外，泰國不僅在生產成本方面具有優勢，還能夠利用其穩定的貿易政策和良好的基礎設施，為成霖的全球業務提供強有力的支持。

跨國生產布局與關稅避險

隨著全球貿易政策的不確定性日益增強，成霖意識到跨國生產布局是減少貿易壁壘和關稅風險的有效方式。透過在不同國家建立多元化的生產基地，成霖能夠根據市場需求和貿易政策的變化靈活調整其生產和供應鏈運營。這樣的策略不僅有助於分散風險，還能夠提升生產的靈活性和應對市場波動的能力。

具體來說，成霖在墨西哥的生產基地仍將繼續發揮重要作用，但為了減少關稅帶來的壓力，未來可能會將部分生產轉移至其他國家，尤其是泰國等東南亞國家。這些國家擁有相對較低的關稅負擔和穩定的經濟環境，成霖能夠在這些地區的生產設施中維持成本優勢，並繼續支持其全球業務。

未來展望

成霖的“China+1”策略不僅僅是對外部市場風險的回應，更是公司在全球市場競爭中提升靈活性和降低風險的重要步驟。通過在泰國等地的生產基地擴張，成霖可以在未來幾年內有效應對市場需求的波動及貿易政策的變化。隨著全球市場對成本控制和生產效率的要求越來越高，成霖的這一策略將有助於公司在競爭中脫穎而出，保持穩定的增長並在全球市場中占有一席之地。

結論

總的來說，美國對墨西哥的高關稅政策對成霖的業務運營產生了直接影響，迫使其不得不調整生產策略，尤其是在定價和成本控制方面。為了應對這一挑戰，成霖加速推動其“China+1”策略，進一步擴展在泰國等地的生產基地。這一策略不僅能夠幫助成霖減少關稅政策帶來的風險，還能夠提升其全球生產布局的靈活性和效率。隨著全球貿易環境的不確定性逐步增加，成霖的跨國生產布局將成為其應對挑戰、穩步發展的關鍵所在。

成霖正在積極應對全球市場中的挑戰，並通過“China+1”策略，擴展其生產基地以應對不確定的國際市場環境。儘管面臨關稅壓力，成霖依然保持審慎樂觀，並計劃通過調整價格和提高毛利率來維持盈利能力。在未來，成霖將繼續加強與全球市場的聯繫，並力求實現長期穩定的增長。